今年A股首批退市股出爐 ST股投資價值將越來越小

今年A股首批退市股出爐：逾10萬股東遭“悶殺”

近日，上交所公布了對4家ST公司的處理情況，*ST昆機與*ST吉恩被公布將終止上市，毫無懸念地成為今年A股第一批退市股票。業內人士預計，價值投資時代已經到來，游戲規則已經徹底改變，如果還指望抄底ST，玩玩投機享受殼紅利，后果不堪設想。

今年A股首批退市公司出爐

5月22日晚間，上交所連發了4則公告，其中*ST上普、*ST海潤因為連續兩年虧損被暫停上市;而*ST昆機、*ST吉恩兩家公司股票則將被終止上市，成為今年A股首批退市公司。兩家公司將自5月30日起進入退市整理期，交易屆滿30個交易日后，5日內將被摘牌。股票摘牌后其股份應當轉入全國股轉系統。

這兩家ST公司逐漸走向被摘牌的命運，正是由于經營不善、決策失誤、公司治理缺陷等種種“硬傷”觸及多項退市指標所致。*ST吉恩與*ST昆機此前因連續三年虧損，在去年就被暫停上市。此后在恢復上市工作上面仍無任何起色，兩家公司的去年年報都顯示第4年仍虧損，觸及了多項終止上市條件。

以*ST吉恩為例，今年4月28日披露的去年年報顯示，其凈利潤與期末凈資產均為負，且會計師事務所對公司2017年度財務報表出具了保留意見的審計報告。對照規定，*ST吉恩(在暫停上市后)同時觸及了凈利潤、凈資產和審計意見類型等三項終止上市情形。而*ST昆機退市理由也與之類似，同時還曾多次提示因涉嫌財務違規，收到證監會調查通知書。

上交所表示，將業績連續多年虧損甚至資不抵債的公司予以退市，是退市制度的主要情形之一，《股票上市規則》對此有明確的規定。上交所相關負責人還表示，將嚴格認真履行一線監管職責，主動承擔退市主體責任，嚴格執行退市制度，堅持依法依規對觸及退市條件的公司“有一家退一家”，并進一步加大對財務狀況嚴重不良、長期虧損、“僵尸企業”等符合退市指標企業的退市執行力度，以凈化市場生態，維護市場健康秩序。

ST股投資價值將越來越小

*ST吉恩與*ST昆機被終止上市的靴子落地，最終遭殃的還是廣大投資者。據wind數據統計，兩家被終止上市的公司，股東戶數共有10.3萬，流通盤市值合計達133億元。

仍以*ST吉恩為例，其股東戶數為7.06萬戶，戶均持股2.3萬股。除廣大散戶外，其中不乏機構“踩雷”。根據*ST吉恩一季度末的流通股東名單，長安基金和東方基金分別持有近2.97億股，占總股本的18.53%;興全基金持有約1.98億股，占總股本的12.36%。

除*ST吉恩、*ST昆機被監管層“勒令”退市外，*ST上普、*ST海潤被暫停上市。事實上，這些頻頻被警示退市風險的上市公司今年以來的日子并不好過。據同花順iFinD數據統計，兩市目前有78只ST股。其中32只已連續兩年虧損(含被暫停*ST上普)，而這32只個股今年以來平均跌幅達30.45%。

據此，業內人士預計，價值投資時代已經到來，游戲規則已經徹底改變，如果還指望抄底ST，玩玩投機享受殼紅利，后果不堪設想。業內人士進一步指出，與此前烏鴉可能變鳳凰不同，現今ST股將面臨巨大的投資風險，畢竟越來越多的新股上市，ST股的投資價值已經越來越小。此外，監管層對于借殼上市以及重大資產重組的從嚴審核，也將直接影響ST股重組成功的概率，進而降低市場對ST股的估值。(見習記者 王靜) 

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