促進信用債市場健康發展 央行MLF超額投放4630億

維護銀行體系流動性合理穩定 央行MLF超額投放4630億

6月6日，中國人民銀行公告稱，為維護銀行體系流動性合理穩定，同時進一步加大對小微企業、綠色經濟等領域的支持力度，促進信用債市場健康發展，在6月1日宣布適當擴大中期借貸便利(MLF)擔保品范圍的基礎上，開展一年期MLF操作4630億元，中標利率為3.3%，與上期持平，對沖到期后MLF余額新增2035億元。

“本次央行繼4月份和5月份MLF等額續作后重回超額續作，旨在為市場提供中長期資金支持，呵護年中資金面。”中信證券首席固定收益分析師明明認為，年初以來貨幣市場利率中樞穩中有降，但3月底以來月末效應有所突出，央行通過本次MLF超額續作進行中長期資金的流動性投放，意欲通過長期流動性投放緩解半年末資金需求，呵護年中資金面。

年中歷來是考驗銀行業流動性的關鍵時刻，市場流動性狀況備受關注。多位專家表示，受地方債發行節奏或許加快、中期借貸便利到期量大、第三方支付備付金繳存政策變動、月底面臨宏觀審慎評估體系考核、資金流向和外匯占款變動等因素影響，6月流動性可能會有所擾動，因此，央行在此時調整公開市場操作力度，是針對年中關鍵時點的流動性安排。

近來，央行持續通過公開市場操作投放流動性。5月28日至6月4日，央行累計開展逆回購操作8200億元，凈投放4300億元。6月5日，央行開展700億元7天、500億元28天逆回購操作，對沖了大部分到期逆回購。6月6日，央行進行4630億元MLF操作，對沖當天1800億元逆回購和2595億元MLF到期量。

“當下，市場流動性在央行‘削峰填谷’操作下，保持合理穩定。”興業研究宏觀利率分析師何津津表示，6月份流動性將延續這一態勢。同時，考慮到近來信用風險事件頻發，6月份央行公開市場操作將營造相對穩定和良好的流動性環境。

上周，央行宣布將不低于AA級的小微、綠色和“三農”金融債券，AA+、AA級公司信用類債券，包括企業債、中期票據、短期融資券等，以及優質的小微企業貸款和綠色貸款納入MLF擔保品范圍。

“擴大MLF擔保品范圍本意就是擴大MLF投放是第一步，MLF超額續作是正式付諸實踐的第二步，因此，央行近期操作屬于連續動作。”中國銀行國際金融研究所外匯研究員王有鑫認為，央行增加MLF投放，可維護銀行體系流動性的合理穩定，緩解其可質押債券不足的壓力，從而給予企業支持信號，起到穩定信用債市場的作用。(記者 李華林)

標簽： 銀行體系 流動性